| 2.Direnç | 1.Direnç | Pivot | 1.Destek | 2.Destek | |
|---|---|---|---|---|---|
| Standart | 28.7266 | 28.4333 | 28.2666 | 27.9733 | 27.8066 |
| Fibonacci | 28.5509 | 28.4423 | 28.2666 | 28.0909 | 27.9823 |
| Camarilla | 28.2243 | 28.1821 | 28.2666 | 28.0978 | 28.0556 |
| Woodie | 28.6950 | 28.3700 | 28.2350 | 27.9100 | 27.7750 |
| GÜNLÜK | |
| AÇILIŞ | 28.30 |
| YÜKSEK | 28.56 |
| DÜŞÜK | 28.10 |
| SON | 28.14 |
|
HACİM (TL) 90,807,684.00 |
|
|
HACİM (LOT) 3,206,387.00 |
|
| 1. SEANS | |
| AÇILIŞ | - |
| YÜKSEK | 28.56 |
| DÜŞÜK | 28.10 |
| SON | 28.14 |
|
HACİM (TL) 90,807,684.00 |
|
|
HACİM (LOT) 3,206,387.00 |
|
| 2. SEANS | |
| AÇILIŞ | - |
| YÜKSEK | 28.14 |
| DÜŞÜK | 27.10 |
| SON | 28.14 |
|
HACİM (TL) 173,149,633.00 |
|
|
HACİM (LOT) 6,272,622.00 |
|
| HAFTALIK | |
| AÇILIŞ | - |
| YÜKSEK | 29.50 |
| DÜŞÜK | 27.10 |
| SON | 28.96 |
|
HACİM (TL) - |
|
|
HACİM (LOT) - |
|
| AYLIK | |
| AÇILIŞ | - |
| YÜKSEK | 30.10 |
| DÜŞÜK | 26.20 |
| SON | 26.88 |
|
HACİM (TL) - |
|
|
HACİM (LOT) - |
|
| YILLIK | |
| AÇILIŞ | - |
| YÜKSEK | 30.10 |
| DÜŞÜK | 12.28 |
| SON | 20.42 |
|
HACİM (TL) - |
|
|
HACİM (LOT) - |
|
30.09.2020 tarihli açıklamasında belirtilen Ardutch B.V. üzerinden dolaylı olarak sermayesinin %100'üne sahip olduğu Beko Electrical Appliances Co. Ltd. unvanlı bağlı ortaklığı tarafından, Çin Halk Cumhuriyeti'nin Jiangsu Eyaleti Changzhou şehrinde bulunan üretim tesisi, tesisin bulunduğu arazinin kullanım hakkı ile üretim tesisinde yer alan sabit varlıkların, KDV yükümlülüğü sonrası nihai olarak 112.346.397 CNY (yaklaşık 139 milyon TL) tahsil edilmek suretiyle Jiangsu Konka Smart Home Appliances Co. Ltd.'e devri için tüm ön koşullar ve satış sözleşmesinde belirtilen kapanış şartları yerine getirilmiş ve satış bedelinin 105.000.000 CNY tutarındaki peşin kısmının tahsili ile birlikte devir işlemi tamamlanmıştır.
Çin'deki çamaşır makinesi fabrikasının satışının tamamlanması Arçelik KAP’a yaptığı açıklamada Çin’deki çamaşır makinesi fabrikasının (139 milyon TL tutarında) satış devir işlemlerinin tamamlandığını duyurdu. Satışın Eylül ayında açıklandığını ve 9A20 mali tablolarında 27 milyon TL zarar kaydedildiğini hatırlatmak isteriz. Kapanış (TL) : 27.9 Hedef Fiyat (TL) : 36.6 Piyasa Deg.(TL) : 18853 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 23.3
Arçelik’in üçüncü çeyreğe ait ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %325,2 artışla 1.022mn TL olmuş ve hem 853mn TL'lik bizim beklentimizin hem de 742mn TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden daha iyi gerçekleşen satış gelirleri ve brüt kar marjı etkili olmuştur. Şirket'in 3Ç2020 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,8 artışla 11.938mn TL olmuştur. Satışların %34'ünü oluşturan yurtiçi satışlar %48,8 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar %42,8 oranında yükselmiştir. Yurt dışı satışlardaki artışın 11,5 puanı organik büyümeden kaynaklanırken, kur etkisinin 31,2 puan olumlu etkisi olmuştur. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %41,4 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %51,6 artışla 4.132mn TL olurken, brüt kar marjı 1,6 puan artışla %34,6 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %31,1 artışla 2.724mn TL olmuştur. Faaliyet giderlerinin satış gelirlerine oranı %22,8’i göstermiş ve geçen senenin aynı dönemine göre 2,4 puan düşüş göstermiştir. Bu iyileşme, tüm iştiraklerde uygulanan sıkı maliyet yönetiminin yanı sıra yüksek ölçekli üretim ve TL’deki değer kaybının operasyonel kaldıraca olumlu etkisinden kaynaklanmaktadır. Diğer faaliyetlerden gelirler kur farkı gelirleri kaynaklı 466,5mn TL'yi göstermiştir. 3Ç2019'da diğer faaliyetlerden sadece 70,8mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %160,8 artışla 1.874mn TL olurken, faaliyet karı marjı ise 7 puan artışla %15,7'ye yükselmiştir. 3Ç2020 FAVÖK'ü ise %88,2 artışla 1.726mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 3,3 puan artışla %14,5 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 48,6mn TL gider, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 22mn TL gelir yazılmıştır. Finansman tarafında ise net giderler 3Ç2019'a göre %23,9 artışla 562,5mn TL olmuştur. Böylece, 243,8mn TL'lik vergi gideri sonrasında, ana ortaklık net dönem karı geçen sene 3. çeyreğe göre %325,2 artarak 1.022mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin net kar marjı da geçen sene aynı çeyreğe göre 5,6 puan artarak %8,6 seviyesine yükselmiştir. Arçelik’in hedef hisse fiyatını, beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 29,00 TL'den 34,50TL’ye güncelliyoruz. Hisse için daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.
Pozitif 2020'nin 3. çeyrek finansallarına göre şirketin ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %325,2 artışla 1.022mn TL olmuş ve hem 853mn TL'lik bizim beklentimizin hem de 742mn TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmadan beklentimizden daha iyi gerçekleşen satış gelirleri ve brüt kar marjı etkili olmuştur. Şirket'in 3Ç2020 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %44,8 artışla 11.938mn TL olmuştur. Satışların %34'ünü oluşturan yurtiçi satışlar %48,8 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar %42,8 oranında yükselmiştir. Yurtdışı satışlardaki artışın 11,5 puanı organik büyümeden kaynaklanırken, kur etkisinin 31,2 puan olumlu etkisi olmuştur. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %41,4 oranında artış kaydetmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar %51,6 artışla 4.132mn TL olurken, brüt kar marjı 1,6 puan artışla %34,6 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %31,1 artışla 2.724mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden gelirler kur farkı gelirleri kaynaklı 466,5mn TL'yi göstermiştir. 3Ç2019'da diğer faaliyetlerden sadece 70,8mn TL gelir kaydedilmişti. Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %160,8 artışla 1.874mn TL olurken, faaliyet karı marjı ise 7 puan artışla %15,7'ye yükselmiştir. 3Ç2020 FAVÖK'ü ise %88,2 artışla 1.726mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 3,3 puan artışla %14,5 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 48,6mn TL gider, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan ise 22mn TL gelir yazılmıştır. Finansman tarafında ise net giderler 3Ç2019'a göre %23,9 artışla 562,5mn TL olmuştur. Böylece, 243,8mn TL'lik vergi gideri sonrasında, ana ortaklık net dönem karı geçen sene 3. çeyreğe göre %325,2 artarak 1.022mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin ana ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı da geçen sene aynı çeyreğe göre 5,6 puan artarak %8,6 seviyesine yükselmiştir. Üçüncü çeyrek karıyla birlikte Şirket'in yılın ilk 9 ayındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı döneminin %146 üzerinde gerçekleşmiş ve 1.684mn TL'ye yükselmiştir. Şirket 2020 yılı beklentilerini de güncellemiştir. Buna göre 2020 yılında konsolide cironun %25-30 arasında artmasını beklenirken, FAVÖK marjının %11,5'in üzerinde gerçekleşmesi öngörülmektedir. Yatırım harcamalarının ise 180mn TL civarında olabileceği tahmin edilmekle birlikte net işletme sermayesinin ciroya oranın beklentisi de %27 altı seviyelerdir.
3Ç20 finansal sonuçlarının bugün piyasa kapanışından sonra açıklanması beklenmektedir. Şirket’in satış gelirlerinin 11.640mn TL, FAVÖK’ünün (net diğer operasyonel gelir kalemleri hariç) 1,379mn TL, ve net karının 729mn TL seviyesinde gerçekleşmesini beklemekteyiz. Piyasa ortalama tahminlerine göre Arçelik’in satış gelirlerinin 11.362mn TL, FAVÖK’ünün 1,445mn TL ve net karının 742mn TL olarak gerçekleşmesi beklenmektedir.
Sınırlı Pozitif Ardutch B.V. üzerinden dolaylı olarak sermayesinin %100'üne sahip olduğu Beko Electrical Appliances Co. Ltd. unvanlı bağlı ortaklığı tarafından, Çin Halk Cumhuriyeti'nin Jiangsu Eyaleti Changzhou şehrinde bulunan üretim tesisi, tesisin bulunduğu arazinin kullanım hakkı ile üretim tesisinde yer alan sabit varlıkların, KDV hariç 112.553.392 CNY (yaklaşık 128mn TL) bedel ile Jiangsu Konka Smart Home Appliances Co. Ltd.'e devri için 30/09/2020 tarihinde Varlık Satış Sözleşmesi imzalanmıştır. Satışın, kapanış şartlarının yerine getirilmesini takiben sözleşmenin imzalanmasından itibaren 3 ay içinde tamamlanması öngörülmekte olup, KDV dahil 122.380.000 CNY tutarındaki satış bedelinin 105.000.000 CNY'si peşin, 8.690.000 CNY'si bir yıl sonra, 8.690.000 CNY iki yıl sonra tahsil edilecektir. Çin Halk Cumhuriyeti, Arçelik için halihazırda yerleşilmiş ve ileride büyüme hedefleri olan stratejik pazarlardan biridir. 2009'dan bu yana Çin'de çamaşır makinası üretimi, ihracatı ve iç piyasa satışı işlemlerini yürütmekte olan Beko Electrical Appliances Co. Ltd. işlem sonrasında da aynı unvanla satış ve pazarlama faaliyetlerini sürdürecektir. Şirket, grubun diğer ülkelerdeki fabrikalarından ithal ettiği ve yerel üreticilerle iş birliği yaparak temin ettiği ürünleri Çin'de satmaya devam edecektir. Bu kapsamda Arçelik veya bağlı ortaklıkları tarafından 2 yıl süre boyunca alıcıdan belirli koşullarda ürün tedarik edilmesi de taahhüt edilmiştir.
TURKBESD verilerine göre, Ağustos 2020’de, 6 ana üründe beyaz eşya iç satışları yıllık bazda %21 artış göstermiştir. Beyaz eşya ihracatı ise, 6 ana üründe yıllık bazda %9 oranında azalmış ve üretim, önceki yılın aynı ayına kıyasla %11 artış göstermiştir. Böylelikle Türkiye beyaz eşya pazarı 8A20’de 6 ana üründe yaklaşık olarak %13 oranında büyümüş ve ihracat yıllık bazda yaklaşık %9 azalmıştır. Verilerin beyaz eşya üreticileri pay performansları üzerinde olumlu etki yaratabileceğini düşünmekteyiz.
Nötr Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye kredi notu görünümünün revizyonunu takiben Şirketin "BB" olan yabancı para ve TL cinsinden uzun vadeli kredi notlarını teyit etti ve görünümü "negatif" olarak revize etti. Fitch Ratings, Şirketin kıdemli teminatsız tahvil notunu ise "BB" olarak teyit etti. Fitch Ratings Şirketin "AAA(tur)" olan Uzun Vadeli Ulusal Kredi Notunu teyit etti ve not görünümünü "negatif" olarak revize etti.
Arçelik’in Güney Afrika’da faaliyet gösteren şirketi Defy’ın ürettiği ventilatör, Kraliyet Mühendislik Akademisi (Royal Academy of Engineering) tarafından ‘Pandemi Hizmeti Özel Ödülü’ne layık görüldü.
ARCLK; 2Ç20 Sonuçları beklentinin üzerinde geldi. Arçelik, 2Ç20’de 7,832 milyon TL gelir (Konsensus: 7,817 milyon TL), 801 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 786 milyon TL) ve 407 milyon TL net kar (Konsensus: 371 milyon TL) açıkladı. Tek seferlik gelirler hariç FAVÖK ve net kar konsensus rakamlarını aşmayı başarmıştır. 2Ç20 sonuçlarının hisse performansı üzerinde hafif olumlu etki yapacağı beklentisindeyiz. Arçelik’in 2Ç20 satış gelirleri uluslararası operasyonlardaki daralma sebebiyle yıllık 7% oranında düşüş göstermiştir. Yurtiçi operasyonlarındaki organik büyüme ve Türk Lirası’nın değer kaybı satışlara pozitif katkı sağlamıştır. Token Finansal Teknolojiler A.Ş. satışından elde edilen TRY226 milyon kar 2Ç20’de net karı destekledi. 2Ç20 FAVÖK marjı tek seferlik gelirler hariç çeyreksel bazda 8.5% seviyesinden 10.2%’ye yükselmiştir. Başarılı maliyet yönetimi ve alınan önlemler sayesinde 2Ç20’de operasyonel giderlerde iyileşme görülmektedir. Brüt kar marjı, Romanya ve Türkiye’de düşük kapasite kullanım oranından ve kapanan uluslararası tesislerden dolayı yıllık bazda 50 baz puan azalarak 30.9% seviyesine gerilemiştir. Çeyreksel bazda bakıldığında, hammadde maliyetlerinde bir miktar iyileşmenin ve çeyrek sonuna doğru güçlenen EUR/USD paritesinin brüt marja pozitif etki yaptığını görüyoruz. Paritenin bu şekilde devam ettiği takdirde 3Ç20’de daha iyi bir brüt kar göreceğimizi düşünüyoruz. Şirket’in 2020 yılına ait beklentileri şu şekildedir; Türkiye cirosunda 15-20% büyüme, uluslararası operasyonlarda YP cinsinden yaklaşık 5% daralma, FAVÖK marjı 10.5 – 11.0%, yaklaşık EUR150 – 160mn yatırım harcaması ve 30% altında da İşletme Sermayesi/Satış oranı beklemektedir.